在美聯儲第四次、可能也是最後一次大幅加息75個基點之後,市場下一步會發生什麼?

  嗯,實際上有很多。

  時而動蕩的第三季度財報季尚未結束。未來幾周將公佈大量經濟數據,包括通脹和就業市場的關鍵數據。除此之外,美國中期選舉可能導致民主黨失去對國會參眾兩院的控制。

  通脹和就業數據或迫使美聯儲在更長時間內維持利率在高位

  市場策略師說,美聯儲可能會在12月的議息會議上再次加息50個基點,但如果有任何跡象顯示通脹沒有朝著美聯儲的目標方向發展,股市仍可能受到衝擊,美國國債收益率(殖利率)將飆升。

  事實上,在美聯儲周三的政策聲明暗示可能會放緩加息步伐後,股市最初出現反彈。但在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)在新聞發佈會上表示,“暫停”加息還為時過早,最終利率(或峰值利率)可能高於政策制定者在9月份的預期後,美股收盤大幅下跌。

  鮑威爾表示,儘管整體通脹已從40多年來的最快水平回落,但核心物價仍在以令人不安的速度加速,工資增長仍是"好壞參半"。

  Cresset Capital創始合伙人兼首席投資官Jack Ablin表示:"美聯儲最終的行動很大程度上將取決於通脹的走勢。"

  10月份消費者價格指數(cpi)將於11月10日公佈,美聯儲首選的通脹壓力晴雨表個人消費支出指數將於12月1日公佈。但從定於周五公佈的10月就業報告中,包括平均時薪數據,仍有很多關於通脹的信息需要瞭解。

  "我認為就業數據當然很重要,一切又回到了它對通脹的意義上," Ablin說。

  底線:任何進一步表明美聯儲將需要在更長時間內維持高利率以對抗通脹的跡象,都可能加劇股票和債券價格的疲軟。今年迄今為止,股票和債券價格的走勢與收益率相反。

  Comerica Bank首席經濟學家比爾•亞當斯(Bill Adams)表示:“通脹勢頭增強為美聯儲結束當前加息周期設定了很高的門檻,為開始降息設定了更高的門檻。”

  中期選舉和僵局的回歸

  即使民主黨成功控制了參眾兩院,一旦周二的美國中期選舉結束,投資者可能也會松一口氣。

  eToro的美國投資分析師Callie Cox稱:"我們經常看到,無論選舉結果如何,股市在大選後都會上漲。"

  關註市場的管理咨詢公司Opimas的首席執行長馬倫齊(Octavio Marenzi)說,一些投資者認為,共和黨人重掌眾議院或參議院可能對股市有利。

  根據Marenzi的說法,一個分裂的國會可能會導致更多的僵局,這反過來意味著更少的固有通貨膨脹的財政支出。

  他說:“市場可能看好共和黨至少接管一個(國會)議院。”

  收益仍然很重要

  eToro的Cox表示,儘管今年以來企業盈利增長出人意料地保持良好,儘管企業高管紛紛下調業績預期,併發表了不祥的言論。

  但第三季度財報季尚未結束,這可能意味著更多令人不快的意外,就像投資者在Alphabet Inc.公佈財報時看到的那樣。Meta平臺公司和亞馬遜上周公佈了財報。

  FactSet的數據顯示,投資者仍在等待超過150家標準普爾500指數成分股公司公佈財報。除此之外,市場策略師表示,下調盈利預期也有可能打壓股價。

  摩根士丹利首席美國股票策略師兼首席投資長Michael Wilson最近幾周表示,在企業明年初公佈第四季財報之前,可能不會下調財測。

  據CFRA首席投資策略師斯托瓦爾(Sam Stovall)說,目前,標準普爾500指數成份股預計在2022年實現5.6%的全年收益增長,2023年實現3.9%。這一增幅較9月30日略有回落,當時投資者預計全年增幅分別為6.3%和7%。